黄金期货

1.投资黄金期货需要对风险有足够的认知

首先投资者对期货的认知是有一个过程的，一个股票投资者如果能平稳过渡到期货交易当中需要三年以上时间，最主要是做空机制的问题，还有杠杆理解的问题。我们在分析问题的时候，需要一种筛选的能力，这种能力需要在市场上中经过长期摸爬滚打才可以感知的，很难用具体的语言描述，需要风险的认知。广大的机构投资者和散户参与需要很多专业认识进行引入、指导。

2.个人投资黄金期货专业知识必不可少

个人投资者参与黄金期货本身需要更多的专业知识，专业知识养成与现货交易知识会产生冲突，现在的机构投资者知识也需要改进。现在做的合约品种是对未来品种价格进行预测，而不是现在，因为大部分现货商投资者以现在产品价格走势预测未来价格。在很多场合下，这样是不完全匹配、融合的，会造成判断失误。很多现货商，他们非常容易犯的错误是，经常希望把现在的供求关系放到未来，未来供求不是他个人能力所能预期的，而目前他对商品的认知和预测价格是有风险的，有时候风险还是很大的。首先第一点要学习的是如何避免损失扩大。

3.无法双向流动依然是黄金期货需要面临的问题

黄金期货是很好的品种，集三大功能于一身，有商品的属性，有货币的属性，也有金融属性。和基本金属，像铜、天然胶、菜籽油还是完全不一样的，上海期货交易所上市的黄金期货是发挥它期货衍生工具的作用，把黄金交易放在上海期货交易市场也是做黄金商品功能，发挥黄金的商品功能，黄金有货币功能和金融属性，这和其它功能都不太一样，比如说做菜籽油、铜、锌的期货品种，一旦有现货交割都是单向的，比如说现货商买菜籽油，要有交割，这个合约一完成以后，菜籽油就交割了。

4.交易时段的差异会使参与风险非常大

黄金非常特殊，我们在全世界的范围里，黄金期货交易所，成功的就两家，一个是美国的COMEX，还有一个是日本，交易比例在全球不太一样，我们可以做黄金期货，但是我们不能把黄金的衍生工具和衍生投资品全部寄希望于黄金道资品解决问题。除了交割以外，还有价格问题，现在是影子价格。全球黄金市场的定价权在欧美国家，中国现阶段几乎在世界黄金市场上没有发言权，因为没有很大的交易量，所以价格只能是欧美国家的影子价格。影子价格会导致很大的交易风险问题，比如说时间段，其它产品不太一样。如果出现这样的情况下，现在黄金交易所已经开了夜市，但是不知道未来黄金期货交易所是不是开夜市，一般北京时间的夜晚黄金价格波动幅度比较大，而上午中国的黄金市场开盘，而那时候黄金价格比较平稳。这个问题非常大，因为等于投资者的风险是开放的，我们的命运掌握在美盘。

现在中国的黄金期货由于我们还没有特别大的现货市场，也没有国际上的发言权，所以我对黄金期货交易品种持谨慎乐观态度。

5.风险犹存中小投资者谨慎参与黄金期货

将来黄金期货品种丰富起来之后，我们满足了对中国黄金的投机需求，因为这个市场里投资者、投机者非常重要，需要大量的投机者活跃市场，增加交易量，投机者是承担风险的，把风险化解。我们建立了真正满足投机者的市场。将来黄金期货交易市场是机构投资者的乐园，因为期货的高风险，而且中国市场受国际市场的直接影响，只有机构投资者适合参与，散户投资者还是暂时离远一点。因为无论是交割问题，还是交易问题，作为散户来讲在初期都可能成为市场的输家。这样来讲，散户投资者投资黄金期货需要更加谨慎。

6.黄金期货更适合于有经验的投资者

相比黄金期货，实物黄金可能是中小投资者更好的投资品种，因为它风险相对较低，只要不买上假黄金，因为纸币本身也有风险，拿纸币换黄金是交换的过程，纸币本身也有贬值的风险，也有被通货膨胀侵蚀财富的风险，黄金是很稳定的，很保值的，很抗通货膨胀的投资品种。如果有能力的人群可以参与黄金衍生品工具的交易，投资者可以根据自己的经验选择投资品种。如果你参加金融衍生品投资或者股票投资很多年，经验很高，能力很强，能控制投资的风险，就投资黄金期货，进行投机。从全国来讲，这个人群还是极其小的。